Быки снова растут на Уолл-стрит, поскольку S&P 500 поднялся на 20% выше октябрьского минимума

Нью-Йорк – В четверг акции выросли ровно настолько, чтобы Уолл-стрит могла войти в новый бычий рынок, поскольку индекс S&P 500 продолжает расти от минимума прошлой осени.

Индекс вырос на 0,6%, превысив дно на 20% в октябре. Это означает, что основной показатель здоровья Уолл-стрит вышел из болезненного медвежьего рынка, на котором он упал на 25,4% примерно за девять месяцев.

Промышленный индекс Dow Jones прибавил 168 пунктов, или 0,5%. В то же время индекс Nasdaq возглавил рынок с ростом на 1%. До сих пор это было нормой, поскольку производитель чипов Nvidia и несколько других крупных технологических компаний несли ответственность за львиную долю прибыли Уолл-стрит.

Объявление о конце медвежьего рынка может показаться произвольным, но оно является полезным маркером для инвесторов. Это также является напоминанием о том, что инвесторы, способные пережить спад, почти всегда в конечном итоге возвращают все свои потери в индексных фондах S&P 500.

Несмотря на то, что он был вызван множеством превосходных степеней – например, самой сильной инфляцией за последние несколько поколений и самым быстрым повышением процентных ставок за последние десятилетия – последний медвежий рынок продлился всего около девяти месяцев. Он длился с 3 января 2022 года, когда индекс S&P 500 установил рекорд, до 12 октября, когда он достиг дна. Это короче, чем на типичном медвежьем рынке, и это также привело к меньшим потерям, чем в среднем.

«Оглядываясь назад, это может выглядеть не так уж и плохо, но в данный момент это определенно плохо», — сказал Брент Шютте, директор по инвестициям Northwestern Mutual.

Что сделало прошлый год еще более болезненным для инвесторов, так это то, что и акции, и облигации потеряли деньги, сказал он, чего не случалось десятилетиями.

Значительная часть прибыли этого бычьего рынка была связана с тем, что экономика отказалась впасть в рецессию, несмотря на неоднократные прогнозы о ней. Он выдержал самые высокие процентные ставки с 2007 года, три громких краха американских банков с марта, еще одну угрозу со стороны правительства США потрясающего экономику дефолта по его долгу и ряд других проблем.

"В конечном итоге экономика оказалась очень устойчивой", - сказал Энтони Саглимбене, главный рыночный стратег Ameriprise Financial.

«На рынке было заложено так много негатива», - сказал он. «Хотя еще слишком рано говорить об этом наверняка, акции выглядят так, как будто они делают то, что обычно делают, когда весь негатив был учтен на фондовом рынке: они начинают расти в ожидании лучших дней».

Мало того, что экономика избежала рецессии благодаря чрезвычайно устойчивому рынку труда и потребительским расходам, также растут надежды на то, что ФРС может вскоре прекратить повышать процентные ставки.

Высокие ставки подрывают инфляцию, замедляя всю экономику и оказывая давление на цены на акции и другие инвестиции.

Трейдеры в целом ожидают, что ФРС сохранит ставки на прежнем уровне на следующей неделе, что станет первым заседанием, на котором ФРС не повышала ставки более чем за год. Хотя в июле они могут еще раз повысить ставки, на Уолл-стрит надеются, что дальше этого не пойдут. Инфляция снижается с пика прошлого лета.

Но перед фондовым рынком все еще остается много проблем.

Главный из них заключается в том, что никто не может быть уверен, когда ФРС прекратит повышать ставки. Даже если инфляция замедлилась, она по-прежнему остается выше уровня комфорта ФРС и по-прежнему причиняет боль всем типам домохозяйств, особенно тем с более низкими доходами.

Это заставляет некоторых инвесторов продолжать готовиться к предстоящей рецессии, даже если они продолжают выдвигать прогнозы о том, когда она наступит, на несколько месяцев.

«Это было странное и неравномерное восстановление» после рецессии, вызванной пандемией COVID, сказал Шютте из Northwestern Mutual. «Это был странный и даже толчок к рецессии».

Еще одним предупреждающим сигналом для скептиков является то, что большая часть прибыли S&P 500 была сконцентрирована в этом году всего лишь в нескольких акциях.

Надежды на паузу со стороны ФРС особенно помогли крупным, быстрорастущим акциям. Инвесторы видят, что они получают наибольшую выгоду от более низких процентных ставок, потому что именно это случалось в прошлом.